一带一路运输基建投入加大 大基建或将发力

据经济之声《交易实况》报道，昨天，财政部副部长胡静林在北京透露，中国将围绕“一带一路”建设，加大投入力度，支持国际运输大通道基础设施建设，促进跨境基础设施的互联互通。大基建会借“一带一路”东风再次发力吗？长城证券分析师张勇做出了分析解读。hAK大陆桥物流联盟

经济之声：截止目前，共有超过70个国家和国际组织积极参与“一带一路”建设，30 多个国家签署了共建“一带一路”的合作协议，20多个国家已经有产能合作。有分析预计“一带一路”沿线国家建筑业总产值可达5.91 万亿美元，是国内的1.72倍。这其中会有多少中国企业可以拿到订单，是否可以估算？hAK大陆桥物流联盟

张勇：在建筑业领域，中国企业的潜在市场是6500多亿，占中国市场总额的20.45%。“一带一路”建设是中国梦的一个总体性构思，是走出去、化解产能过剩、增强与全世界各国尤其是与“一带一路”沿线国家合作的典范。从这点看，其估算产值具有参考意义。但真正落实到具体合同和订单上，可能还要一事一议，具体分析。众所周知，协议订单和最终真实支付的订单之间的差距会比较大，“一带一路”只是一个总体性的框架，订单量要根据执行情况具体匡算。目前来看，订单的签订确实在有序进行。hAK大陆桥物流联盟

经济之声：也有观点认为，相较于民营企业，央企是更容易拿到海外订单的，是这样吗？hAK大陆桥物流联盟

张勇：目前来看，中字头的订单量比较大，中国建筑、中国建材、中国电建、中国交建、中国化学等，中字头企业无疑在“一带一路”建设中具有资本优势、技术优势、海外优势，以及招投标优势。其综合优势显著强于民营企业，在通讯、高科技及互联网电商领域，民营企业可能会更强一些。但在工程机械领域，央企可能更强一些。在技术设施领域，中国的央企应该是实力更加雄厚，拿到的订单也会更多。hAK大陆桥物流联盟

经济之声：从国内的情况来看，财政推动基建已经是略显乏力，数据显示，10月财政支出增速大幅回落，当月全国财政支出较去年同期下降12.5%，而近日财政部PPP 中心网站发布的《第三批示范项目分析报告》中显示，PPP基建项目已成稳增长主力，未来国内PPP基建项目还有多大空间，如何预判？hAK大陆桥物流联盟

张勇：PPP的空间应该是比较大的。中国经济由高增长逐步下滑至中高速增长，且前几年货币政策放松比较多，大量的流动性资金囤积在金融市场之中，并没有进入到实体经济领域。所以，财政政策尤其是PPP开始发力，成为主导未来经济增长的重要因素之一。从发改委近期公布的PPP示范项目看，其增长空间较大，目前已成为拉动市场和经济的主要动力。我觉得，投资者可以对PPP持乐观态度，除了前期的环保、建筑、工程机械外，像电力、水力、太阳能、风能等公用事业类的基础设施领域，其实都是推进PPP的重要领域。未来经济能否起稳回升，主要就是看PPP的具体发力情况。hAK大陆桥物流联盟

经济之声：11月18日，安邦保险突然宣布首度举牌中国建筑，这件事情让资本市场侧目，有分析认为当前建筑板块估值极低，横向对比具有显著优势。当期，建筑板块市盈率只有16.8倍，仅高于银行板块，而大基建蓝筹前三季度订单增速普遍大幅超2015年水平，盈利能力处于历史最佳水平，这是否意味着大基建蓝筹后市还有可能获得保险资金的青睐？hAK大陆桥物流联盟

张勇：中国建筑的举牌逻辑和其他股票的不一样，其他举牌概念股主要集中在股权分散、现金流比较好、低估值的品种，包括像银行中的民生银行、招商银行，像地产中的万科，有比较明显的股权分散，容易引发股权之争。但中国建筑就不一样了，大股东中建总公司具有绝对的控股优势，占股比例超过一半。这样看来，安邦举牌中国建筑更多的是有财务投资的需求。从交易所恢复秩序来看，安邦也没有谋求入主中国建筑经营管理的可能性，更多的可能是看好中国建筑未来的经营业绩，进行财务投资行为。从举牌央企层面看，安邦举牌中国建筑确实是独树一帜。通过这一事件，投资者可能会意识到央企也可以被举牌，因为类似案例是比较少的，其选股思路确实值得思考。hAK大陆桥物流联盟

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